“Što ako hiperbitcoinizacija zaista počinje?”, upitao je Tapiero dok je cijena zlata krenula vertikalno, a povjerenje u fiat novac počelo pucati po šavovima, piše CryptoSlate.
Njegovo je pitanje teško ignorirati kada se pogledaju podaci. Kamo god se okrenete, znakovi upućuju na isti zaključak: globalni monetarni sustav, opterećen dugom, inflacijom i političkim nepovjerenjem, pokazuje ozbiljne znakove slabosti.
Zlatna groznica kao uvertira
Analitičari na robnim tržištima ovaj rast nazivaju najagresivnijim skokom cijene zlata u novijoj povijesti. Plemeniti metal porastao je za gotovo 25 % od kolovoza, a 17. listopada prešao je vrijednost od 4.200 dolara po unci. Ukupna tržišna kapitalizacija zlata ovog je tjedna čak premašila 30 bilijuna dolara, nadmašivši tehnološke divove poput Microsofta i Nvidije.
Ovaj skok potaknut je geopolitičkom neizvjesnošću, rekordnom kupnjom od strane središnjih banaka te oklijevanjem američkih Federalnih rezervi koje su najavile ublažavanje monetarne politike nakon prvog smanjenja kamatne stope u devet mjeseci. Ovakvi parabolični pokreti obično signaliziraju paniku – bilo bijeg prema sigurnosti ili odraz nepovjerenja. Ovog puta, čini se da je panika monetarne prirode.
Bitcoin slijedi zlato
Ako zlato ponovno postaje mjerilo za rizik, povijest sugerira da Bitcoin neće dugo zaostajati. Najveća svjetska kriptovaluta, često nazivana “digitalnim zlatom”, početkom listopada već je dosegnula 126.000 dolara. No, za razliku od zlatnih poluga, Bitcoin ne služi samo za pohranu vrijednosti; njegova mreža predstavlja monetarnu arhitekturu neovisnu o sustavu kojeg se investitori sve više pribojavaju.
Ponuda Bitcoina nestaje s burzi
Analitička tvrtka Glassnode izvještava da su zalihe Bitcoina na burzama pale na najnižu razinu od 2019. godine, s više od 45.000 BTC-a (vrijednosti 4,8 milijardi dolara) povučenih samo u listopadu. Kada se kovanice povlače s burzi, obično se prebacuju u “hladno skladište”, što signalizira dugoročno povjerenje ulagača, a ne kratkoročne špekulacije. Ovdje se ne radi o trgovcima koji love brzi profit, već o investitorima koji tiho akumuliraju imovinu, pozicionirajući se za budućnost.
Mreža jača no ikad
U međuvremenu, rudarska okosnica Bitcoina djeluje snažnije nego ikad prije. Prema podacima JPMorgana, hashrate mreže kreće se blizu rekordne razine od 1.030 eksahaša u sekundi. To predstavlja povjerenje na velikoj skali, jer rudari ne bi ulagali u skupi hardver da ne očekuju dugoročne povrate. Bitcoin mreža nikada nije bila sigurnija niti skuplja za napad.
Umor od fiat valuta
Izvan svijeta kriptovaluta, fiat valute brzo gube vjerodostojnost. Kako je istaknuo The Kobeissi Letter komentirajući rekordne cijene zlata i srebra: “Kada sigurna utočišta rastu s rizičnom imovinom, to vam govori jedno: povjerenje u fiat valute nagriza.” Kada investitori izgube vjeru u obveznice i valutu, okreću se tvrdoj imovini: nekretninama, zlatu i, sve više, Bitcoinu. Tržište se više ne štiti samo od rizika, već aktivno traži čamce za spašavanje.
Institucionalni val sve je veći
Institucionalni tokovi potvrđuju ovaj pomak. Galaxy Digital Research izvještava da američki spot Bitcoin ETP-ovi, odobreni prije manje od dvije godine, sada pod upravljanjem drže oko 250 milijardi dolara imovine, što je manje od 20 % do prestizanja zlatnih ETP-ova. Veliki hedge fondovi poput Tudor Investmenta, Millenniuma i D.E. Shawa pridružili su se javnim mirovinskim fondovima, kao što je Wisconsin Investment Board, u dodavanju izloženosti Bitcoinu. Bitcoin više nije imovina za pobunjenike, već prepoznata makro imovinska klasa – likvidna, provjerljiva i otporna na suverenitet.
Hiperbitcoinizacija ili samo novi ciklus?
Skeptici tvrde da je “hiperbitcoinizacija” – točka u kojoj Bitcoin postaje globalni sloj za poravnanje transakcija – predviđena previše puta da bi imala težinu. Ali Tapierovo pitanje zadire dublje: Što ako ona ne započne masovnim prihvaćanjem javnosti, već tihim odustajanjem institucija od postojećeg sustava?
Svaki pokazatelj priča dio priče: rekordan hashrate, smanjena ponuda na burzama, rastući institucionalni tokovi i urušavanje povjerenja u fiat. Pojedinačno, mogu se činiti kao tržišna buka. Zajedno, skiciraju nešto veće – migraciju povjerenja s papirnatih obećanja na ograničenu digitalnu ponudu. Ako se te dvije krivulje konačno prekriže, hiperbitcoinizacija neće stići s vatrometom. Odvijat će se onako kako se odvijaju sve velike monetarne promjene: polako, a onda odjednom.
Index