Mitja Ribičič rodio se 19. maja 1919. u Trstu, u porodici Josipa Ribičiča, pisca za djecu i mlade, a porodica se poslije iz Italije preselila u Kraljevinu Jugoslaviju.
Mitja Ribičič se 1941. godine učlanio u komunističku partiju i sudjelovao u partizanima, a nakon rata se dodatno školovao u Moskvi. Obavljao je niz partijskih i državnih dužnosti u Sloveniji i u Beogradu, a poslije rata je bio službenik u beubjednosno-obavještajnoj službi OZNA.
Od 1969. do 1971. bio je predsjednik Saveznog izvršnog vijeća, tadašnje jugoslovenske vlade.
Protiv Ribičiča je 2005. godine bila podnijeta krivična prijava po komandnoj odgovornosti u poslijeratnim masovnim smaknućima, na temelju dokumenta otkrivenog u državnom arhivu o zatvorenicima iz poslijeratnih ljubljanskih zatvora OZNA. Postupak je, međutim, kasnije prekinut zbog nedostatka dokaza.
U politici je aktivan bio i njegov sin Ciril Ribičič.