“Zbog ekstremnih tržišnih uvjeta, danas objavljujemo da Celsius
pauzira sve isplate, zamjene i prijenose između računa”, obavijestila je
tvrtka klijente u dopisu. To se može protumačiti kao reakcija na
svojevrsnu verziju “bank run”, tj. “juriš na banke”, samo na
kriptotržištu.
Isto je bila prisiljena napraviti i najveća mjenjačnica kriptovaluta,
Binance. Blokirane su sve isplate bitcoina pa vlasnici koji su položili
valutu na račune u mjenjačnici trenutno ne mogu podignuti svoju
imovinu.
Službeno objašnjenje je da se zbog velikog broja transakcija
jednostavno ne može procesuirati toliki broj transakcija, što znači da
je problem tehničke prirode i ne radi se o namjernom blokiranju kao kod
Celsiusa.
Juriš na banke, kripto verzija
“Bank run”, tj. “juriš na banke” je situacija kada uslijed naglog
pada gospodarstva i ekonomskog sloma klijenti masovno krenu podizati
svoje novce s računa u bankama i povlačiti štednju. To dovodi do
nesolventnosti banaka, što znači da banke ne mogu isplatiti svim
klijentima njihov novac u određenom trenutku.
Situacija s tvrtkom Celsius jako podsjeća na takvu situaciju, samo na
tržištu kriptovaluta. Trenutni kolaps cijena je doveo do toga da mnogi
klijenti tvrtke žele povući svoje depozite u bitcoinima i ostalim
kriptovalutama, što stvara problem nesolventnosti Celsiusa jer ne može u
kratkom roku podmiriti sve obaveze. Zbog toga su se sve isplate,
zamjene i prijenosi obustavili.
Binance, najveća kriptomjenjačnica na svijetu, pravda se tehničkim
problemima, ali lako je moguće da se radi o istom problemu kao u slučaju
Celsiusa, naglog porasta podizanja sredstava. Za sada iz Binancea tvrde
da su sva sredstva na računima kod njih sigurna i da se ne može
povlačiti samo bitcoin, a sve ostale kriptovalute mogu.
Što radi “kriptobanka” Celsius?
Posao tvrtke Celsius je da bude posrednik između vlasnika
kriptovaluta i zajmodavaca. Time se omogućuje vlasnicima bitcoina i
drugih kriptovaluta da transferiraju svoje valute kompaniji, a ona im
zauzvrat isplaćuje kamate. To je oblik štednje, samo se umjesto u
“normalnim” štedi u kriptovalutama.
Na službenim stranicama se obećava i do 18.63 posto kamate godišnje,
što je puno više od trenutnih kamatnih stopa u konvencionalnim bankama
na štednju u dolarima, eurima, kunama ili drugoj valuti.
Tvrtka funkcionira kao banka u kriptosvijetu. Primarna funkcija
konvencionalnih banaka je da primaju štednju građana i kompanija, a
zatim ju plasiraju kroz kredite drugim građanima i kompanijama. Celsius
ima sličnu ulogu, omogućuje vlasnicima kriptovaluta da u zamjenu za njih
mogu dobiti “obični” novac, s određenom kamatom.
Kriptovaluta u tom slučaju služi kao kolateral, garancija vraćanja
duga. Ako netko želi uzeti zajam na 100 dolara, bitcoin ili neku drugu
valutu će staviti kao kolateral. Točnije, u zamjenu će dobiti USDC,
takozvani “stablecoin” čija je cijena fiksirana za jedan dolar. Ali se
taj “stablecoin” lako zamjeni za “pravi” dolar.
Za jedan bitcoin se trenutno može, ili se bar moglo do nedavno,
dobiti oko 6100 dolara, uz kamatu od 12 posto. Prema izračunu sa
službene stranice Celsiusa, mjesečno bi se za zajam od 1000 dolara
plaćalo 10 dolara zajmodavcu te 0.20 dolara Celsiusu kao posredniku.
Nakon odabranog perioda trajanja zajma, od pola godine do dvije i pol,
onaj tko je uzeo 1000 dolara mora vratiti cijeli iznos ili ostaje bez
kolaterala, bitcoina ili neke druge kriptovalute.
Iako se od svog nastanka 2018. hvali kao suprotnost bankama, ustvari
funkcionira po istim principima. Omogućeni su štednja, mjenjačnica,
zajmovi, kupnja, transferi, a postoji i Celsius kartica.
Kolaps cijene bitcoina doveo do kolapsa poslovanja Celsiusa
Celsius je jedna od najvećih platformi za pozajmljivanje u
kriptosvijetu, s pozajmljenih 8 milijardi dolara i gotovo 12 milijardi
dolara kriptoimovine kojom upravlja u ime svojih klijenata. Kako nudi
astronomske kamate na štednju u kriptovalutama, bar u odnosu na
konvencionalne banke, jako ovisi o rastu i padu cijene bitcoina i
ostalih kriptovaluta.
Jedini način da se održe takvo visoke kamate na štednju je da
kompanija zaradi veći povrat na račun rasta cijene kriptovaluta. Ako
kriptovalute dugoročno padaju, onda je prostor za zaradu preko njihove
trgovine, kupnjom po nižoj cijeni i prodajom po visokoj, puno manji.
Za pretpostaviti je da Celsius ima problema s poslovanjem upravo zbog dugog perioda pada cijene bitcoina i ostalih kriptovaluta. Vrijednost imovine kojom upravlja se više nego prepolovila, s 26 milijardi dolara u listopadu prošle godine na 12 milijardi dolara u svibnju ove.
Veliki pad cijene svih kriptovaluta, neke izgubile i 90 posto vrijednosti
Cijena bitcoina je pala na najnižu razinu u posljednjih 18 mjeseci, u
trenutku pisanja ovog teksta s cijenom od oko 23.000 dolara za bitcoin.
Po ovoj cijeni je izgubio pola vrijednosti od zadnjeg dana prošle
godine, i gotovo dvije trećine od rekordne cijene u studenom 2021.
Druge kriptovalute su izgubile još i više. Ethereum vrijedi samo
trećinu cijene s kojom je ušao u godinu i četvrtinu od svoje najviše
cijene u povijesti iz studenog prošle godine, kada se trgovalo po cijeni
većoj od 4800 dolara za jedan ethereum.
Kriptovaluta cardano se na vrhuncu približavala cijeni od 3 dolara, a
trenutno je na 0.46 dolara. Solana, četvrta najpopularnija
kriptovaluta, izgubila je više od 80 posto vrijednosti od početka godine
i više od 90 posto u odnosu na studeni prošle godine.
Velika rasprodaja na kriptotržištu uslijedila je nakon vijesti o
ubrzanju inflacije u SAD-u za čak 1 postotni bod na mjesečnoj razini u
svibnju, čime se popela na 8.6 posto, što je najviša razina od 1981. To
je više od predviđanja ekonomista i potaknulo je velik strah na
tržištima.
Velik rast inflacije je signal da će američka središnja banka FED
nastaviti s podizanjem referentnih kamatnih stopa, što je glavni alat u
borbi protiv inflacije, a time će poskupjeti zaduživanje i “cijena
novca”. U takvim su situacijama investitori jako oprezni i manje se
ulaže jer se očekuje da će politika podizanja referentnih kamatnih stopa
dovesti do usporavanja gospodarstva. To je uostalom i cilj, da se
gospodarstvo “ohladi” i time inflacija vrati na manje razine.
Sve više problema s kriptovalutama, opasnost od sistemskog kolapsa
Problemi s kriptoinvesticijama, što uključuje kriptovalute, ali i
druge oblike financija koji su se razvili oko njih, nagomilavaju se i
postaju sve očitiji.
U prvoj polovici svibnja je tzv. “stabilna kriptovaluta” terraUSD, koja je trebala biti fiksirana prema jednom dolaru, pala daleko ispod jednog dolara. Cijena LUNA tokena, koja je trebala osiguravati stabilnost terraUSD, pala je s 95 dolara na manje od dva centa (0.02 dolara).
Nakon kraha je stvorena nova terraUSD kriptovaluta i novi LUNA token,
svojevrsni terraUSD 2.0 i LUNA 2.0, koji su također ubrzo nakon svog
stvaranja krahirali. Trenutno tako praktički postoje dvije terra
kriptovalute i dva LUNA tokena, nekim investitorima su se priznala i
prebacila imovina s prve verzije na drugu, ali obje postoje paralelno.
Ubrzo su se pojavile i teorije o namjernoj sabotaži, ali za sada za
takvo što nema čvrstih dokaza. Za sustav terra se smatralo da je uzoran
primjer “decentraliziranih financija”, financijskog sustava koji je
odvojen i nereguliran od države i središnjih banaka, pa njegov kolaps
ima dugoročne implikacije.
Tvorac terraUSD, Južnokorejac Do Kwon, možda će završiti u zatvoru
zbog prevare. Velik broj investitora je najavio tužbu zbog prevare.
TerraUSD nije prva kriptovaluta koja je propala, slična situacija se
dogodila s kriptovalutama IRON i TITAN još u 2021. Ali te godine su
cijene općenito jako rasle pa nitko nije obraćao pozornost na sistemske
nestabilnosti.
Teško je predvidjeti kada će trenutna panika na tržištu stati, ali
već sada situacija poprima obilježja “bank runa”, tj. “juriša na banke”.
Stopiranje isplata, zamjena i prijenosa jedne od najvećih nazovi
kriptobanaka je sumnjičava situacija, blokiranje isplata bitcoina na
najvećoj kriptomjenjačnici je već razlog za alarm, a ako još jedna
kriptoinstitucija napravi isto, onda je velika šansa potpunog sistemskog
kolapsa.
U toj situaciji se može samo nagađati što bi se dogodilo, jer ne
postoje pravni presedani u slučaju propasti kriptobanaka i
kriptomjenjačnica. Kriptomjenjačnica Coinbase, jedna od najvećih,
napisala je u izvješću koje su predali Komisiji za vrijednosnice i burzu
SAD-a da “se kriptoimovina u skrbništvu može smatrati dijelom stečajne
mase”. “U slučaju bankrota kriptoimovina koju čuvamo u ime naših
klijenata mogla bi biti predmet stečajnog postupka i takvi bi se
klijenti mogli tretirati kao naši neosigurani vjerovnici”, u slučaju
sistemskog kolapsa bi svi vlasnici kriptovaluta koji drže imovinu na
mjenjačnicama i kriptobankama mogli ostati bez svega.
Tekst preuyet sa portala Index